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新华社北京10月18日电 中国证券报18日发表文章称：“金价高位波动，汇率助长风险”。文章称，10月17日，伦敦现货金价震荡高位，触及4380美元/盎司新高，随后大幅下跌。与此同时，黄金总市值突破30万亿美元。 A股市场黄金股逆势上扬，西部黄金等涨幅居前。随着金银价格持续上涨，波动性大幅加大，多家交易所已采取相关措施对风险机构进行警示。中长期来看，金融机构认为，在全球经济不断升温的背景下，黄金的吸引力将持续增强。全球经济不确定性和地缘政治风险。不过，金融机构也提醒，当前黄金市场持仓量处于历史高位，投资者需谨慎获利了结风险。交易所公布的数据显示，17日18点33分，伦敦黄金现货价格上涨0.18%至4334.48美元/盎司。 COMEX 黄金期货价格上涨 1.12%，至每盎司 4,352.9 美元。根据Company Market Cap网站的数据，目前黄金总市值超过30万亿美元。随着金价上涨，A股市场不少黄金股逆势上涨。截至17日收盘，翠华珠宝涨超4%，西部黄金、晓城科技涨超3%，中金黄金涨超2%。 10月以来，伦敦现货金价格自触及4000美元/盎司以上后一路上扬，累计涨幅近13%。吴子杰，金瑞未来贵金属研究员es研究院表示，当前贵金属价格上涨主要源于以下因素：一是流动性下降的预期。美联储9月按计划降息，但从点阵图和美联储官员随后的声明来看，年底前可能还会再降一两次。官方利率下降将导致美国国债实际利率下降，这将对黄金和白银产生积极影响。 二是反贬值交易的发酵。美国政府债务持续上升，加上近期对美联储独立性的质疑，引发市场担心美国预算赤字问题将进一步恶化、美元进一步走弱，促使投资者加大对贵金属的配置。最后，风险厌恶情绪正在加剧。美国政府持续关门，美中经济贸易紧张中国和美国中小型银行的信用风险增加了市场的不确定性。随着金银价格持续上涨，波动性大幅加大，各交易所纷纷采取相关风险提示措施。 10月16日，上海黄金交易所指出，近期影响市场不稳定因素较多，国际贵金属价格波动较大，要求投资者防范风险，理性管理仓位，理性投资。同日，上交所发布公告称：“近期国际形势复杂多变，贵金属市场出现较大波动。”请各有关部门采取适当措施，提醒投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。 10月17日，上海证券交易所将变更自2020年起，黄金、白银期货交易保证金比例及限额范围如下，自2019年10月21日收盘日起生效。黄金、白银期货交易涨跌停板调整为14%，套期保值头寸交易保证金率调整为15%，一般头寸交易保证金率调整为16%。出现《上海期货交易所风险管理控制办法》第十三条规定的情况的，上述交易保证金率和涨跌停板幅度将进行调整。当前，在黄金白银波动率处于历史高位的情况下，吴子杰认为，上海期货交易所采取的措施可以有效降低黄金白银交易杠杆率，降低价格波动带来的风险，避免杠杆过高带来的过度投机和持仓风险，促进市场平稳有序运行。芬金融机构看好金价中长期走势。金价突破 4000 美元/盎司关口后，令人震惊的看涨势头仍在继续。纵观金价中长期走势，摩根士丹利预计2026年下半年金价将达到4.50每盎司，我们预测将达到0美元。高盛将 2026 年 12 月金价预期从每盎司 4,300 美元上调至 4,900 美元。高盛认为，各国央行的黄金购买和黄金ETF流入将继续支撑金价上涨。首先，预计2025年和2026年央行的黄金购买量将分别保持在每月80吨和70吨的平均水平。新兴市场央行可能会继续结构性增加黄金和黄金储备，这将对金价贡献约19个百分点。二、美联储预计降息100个基点到 2026 年中期，这可能会重振西方机构黄金 ETF 持有量，并为金价上涨贡献约 5 个百分点。最后，投机头寸通常会小幅降低金价的涨幅，约为 1%。高盛表示，其修订后的金价预测仍处于整体上行趋势，黄金ETF的持有量可能会进一步增加，这主要是由于私营部门的多元化。值得注意的是，黄金市场仍存在潜在风险因素。摩根士丹利分析称，美国商品期货交易委员会（CFTC）报告的净买入量已接近历史新高。作为一种非盈利性资产，黄金的投资价值主要靠价格持续升值来支撑。如果看涨的价格势头停止，可能会导致大规模抛售，特别是在其他资产类别继续表现良好的情况下。
（编辑：魔术师丹）