近日，大成基金“投资教育伙伴2025”以“科技趋势崛起，优质股”为主题的系列活动成功启动。技术是发展新生产能力的长期路径。大成基金开展科技行业前沿技术和产业逻辑的科普和投资教育活动，旨在落实《推动公募基金高质量发展行动计划》精神，提高对投资者的服务水平，帮助投资者做出更加理性的长期投资决策。大成期货及指数基金投资部总经理孙宇先生、资本投资部基金经理杜聪先生、科技组研究员黄浩军先生出席了投资教育同业会，分享了ETF投资、科技产业链上下游机会、产业链投资等话题。产业链逻辑、科技行业发展趋势。他们还就如何配置资产、确定科技公司的价值、如何捕捉投资机会以及劳动关系和科技产业链各环节的未来发展等问题与投资者和媒体积极互动。大成基金指数与期货投资部执行董事孙宇先生首先以“ETF的作用与机会”为专题分享，阐述了当前市场背景下ETF投资策略的主要轨迹和演变、主要关注方向和指数投资工具。孙宇指出，随着全球资产的演变，被动投资正在增长。 2023年，美国被动投资规模首次超过主动投资，股票、债券和跨境投资呈现从主动流向被动流的转变。目前，国内ETF规模超过5万亿，增长速度不断加快，ETF的融资结构逐渐成为制度主导。上述变化反映出被动投资已成为国内市场日益重要的投资工具。孙宇认为，不同的市场特点需要应用不同的策略。比如2021-2023年市场危机时期，市场缺乏主力方向，投资风格保守。 “重度”配置策略更为人所知。当前市场的科技板块——主线清晰，资本交易的主要逻辑是高增长与业绩预期。由于这种环境的特点，A50大盘价值风格指数适合长期“核心资产”配置，而以中证股指自由现金流为代表的现金流指数适合稳定价值资产配置。科技成长型资产有望成为未来A股核心资产，以及人工智能、创业板50等科技成长指数以及量化指数成长产品的预期较为乐观。杜聪先生，大成基金资本投资部基金经理，拥有中国科学技术大学信息工程学士学位、复旦大学金融学硕士学位。自2014年加入资产管理行业以来，深耕大科技领域多年，涵盖计算机、TMT、新能源等科技成长型行业。他目前担任大成成长企业、大成科技消费和大成终极利润基金的基金经理。杜聪先生以“监测北美人工智能投资，反思中期科技投资方向”为主题，基于北美人工智能投资机会，对人工智能投资机会进行了深入分析。北美人工智能第三季度报告的最新状况。杜聪表示，当前对AI算力的投资是基础设施建设的超前投资。四大CSP（服务提供商）北美最大的云公司每年在人工智能基础设施上投资数千亿美元，但产生的相关收入相对较少。在投资阶段。对未来生成式人工智能巨大潜力的乐观情绪导致投资现金流与运营现金流的比率持续上升，创造了人工智能计算市场。从目前应用端的情况来看，原生AI企业受益匪浅，而传统软件企业则不然。北美云服务提供商正在经历性能差异化。中期来看，自今年三季度爆发以来，市场有起有落，虽然可能出现短期回调，但积极因素依然存在。随着袋装煤粉公司的投资回报率逐渐减轻，RS预计将持续下去。未来六个月人工智能投资将持续，人工智能市场将继续成为资本市场的重要组成部分。这将是一个重要的参与领域。多年来，大成基金建立了专注于长期投资能力的竞争优势，以“体验创造价值”为核心理念。公司积极进取的股票投资能力受到市场高度评价。尤其是徐岩先生、刘旭先生等价值投资基金经理，过去几年屡次取得相对市场正值的中长期回报，在投资者心目中树立了良好的价值投资形象。 2025年开始的大波市场趋势呈现出科技引领涨势的格局。硬件APA全产业链、应用布局科技板块的信息和数据层爆发式扩张，产生资本共振效应，盘活股市。大成基金也凭借新一代技术能力崭露头角，并在本轮市场情况下表现出色。随着资本市场的不断发展，大成基金适时拥抱变革。为了以价值投资为基础，为投资者提供更好的资产管理服务，我们正在有序扩充管理团队，并致力于多元化、整合化。同时，在被动投资领域，大成基金的“大成指数”产品矩阵也逐渐丰富，为投资者提供了有效的指数投资工具。据介绍，在“科技热潮，优质产业”投资教育系列同行会议活动中，大成基金计划进一步增加新一代科技投资队伍，积极参与与投资者互动，宣讲科技行业知识，帮助投资者了解前沿技术，引导基金正确投资科技领域，支持新的高质量生产力发展。风险提示：本基金涉及风险，投资需谨慎。基金管理人承诺按照勤勉、诚实信用、审慎、勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或保证最低盈利。投资者应仔细阅读基金的基金协议、招募说明书等法律文件，了解基金的风险特征和基金业绩，并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断该基金是否适合投资者的风险承受能力。

（点评人：王云海）
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